以黄金为例。很多人觉得买实物黄金或金饰，储存和变现的条件太高。买一款和黄金挂钩的金融产品则比较实际。某银行2010年8月曾推出一款人民币94天与黄金挂钩的产品，其到期收益与伦敦黄金现货价挂钩，若黄金价格到期后高过初期价(购买理财产品时黄金的价格)125美元，可获得最高8%的年化收益率，反之获得0.1%的年化收益率。

　　赵欣舸分析说，94天也就是3个月左右，这意味着满足黄金涨价条件，投资者最高能得到2%的收益。再来看条件，这款产品推出时假定金价约为1250美元，要求升值125美元，则意味着要达到3个月内金价上涨10%的条件，投资者才能拿到那2%。

　　事实上，就算在黄金盛世，黄金一年内涨30%也很难，3个月内升值10%的概率是很低的。极大的可能是条件不满足时，投资者按0.1%的收益率保本——还不如活期储蓄收益。

　　和股票挂钩的理财产品更复杂。以光大银行推出的2011年阳光理财“A+计划”第2期产品为例。该产品挂钩在上海证券交易所上市的3只A股股票：中国平安、中国人寿、中国太保。(把几支股票放在一起的组合，被形象的称之为篮子股票。以下称“篮子股票”)。

　　在产品说明书上，记者看见，该产品为保本浮动型，期限为1年，预期年收益率0%~8%。其预期收益起始日为2011年2月28日，按季观察，4个观察期分别是2011年5月27日、8月29日、11月28日，以及2012年2月24日。该产品具备提前终止机制，终止条件为观察期期末篮子股票的股价表现较期初涨幅大于或等于10%。4个观察期符合终止的条件分别为预期年化收益率5%、6%、7%、8%。

　　如果篮子股票在全部4个观察期的期末观察日均未符合终止条件，则投资者获得的预期年化收益率为0%，

　　赵欣舸将上述专业而复杂的文书“翻译”成一个比较极端而合乎逻辑的说法是：假使第一季度，篮子股票涨幅为9.9%，没有达到终止条件，就进入二期；如果第二次又涨到9.9%，再顺次进入第三、第四个观察期，但篮子股票一直是9.9%，就是没能涨到10%。一年下来，银行用投资者的钱在篮子股票上赚了39.6%，但投资者收益为0，除了本金，一分钱也挣不到。

　　“这可能会让投资者倍感不平衡。银行有可能赚近40%，但投资者却是0。”赵欣舸分析说，也有一种情况乐观些，也就是前三期篮子股票涨幅均为9.9%，但最后一期的涨幅无限大，银行会付给投资者8%的回报率。“当然银行赚得更多些。不过卖产品的时候可不会这样算账。”

　　赵欣舸表示，对银行来说，如果股票涨就稳赚；由于篮子股票均为A股市场融券的标的物，银行可以通过融券来对冲下跌风险。此外，这3只股票均有H股，至少有60%的相关率。“这意味着银行可以使用多种对冲工具，下跌风险完全可控。”

　　这种看似可赚不赔的理财产品设计极为复杂，有可能用风险利率、波动率、参与率等进行调整，“银行希望产品设计越复杂越好。”赵欣舸提醒说。

“核电站”和“杀死你”

　　还有更离奇的事，有人去银行存款，变成了某保险公司的保单。2010年11月1日，银监会和保监会联合下发《关于进一步加强商业银行代理保险业务合规销售与风险管理的通知》。规定商业银行必须清退保险公司派驻其网点的销售人员。然而，此前出现的情况如何解决，合同又该如何终止，仍是很多投资者极为迷惑的。

　　“严格来讲，保险产品不能算作银行理财产品，在银行销售时，应该明示此为保险产品，并讲清其流动性方面的巨大缺陷。”赵欣舸说，保险与投资捆绑是非常不好的做法，应让保险产品回归其保险的本质。

　　不过，一些银行理财产品如信贷类产品，其诱惑和风险也是巨大的。销售人员常常说，这类产品“是国家重点扶持项目”，“只对某些高端客户开放”等等。这类产品投资方向明确，收益结构相对简单。项目的高端、权威性让很多投资者觉得风险很小，保本保收益。

　　但在专业人士眼里，这类产品同样存在巨大风险。“信贷产品很像核电站。没出事之前，大家觉得其高端、安全、清洁。一旦出了问题，就可能是个天崩地裂的大问题。”赵欣舸说，类似路桥、高铁等项目，可能看似稳赚，但其实既不保本也不保收益，投资者应审慎评估其风险。

　　不仅是普通投资者，甚至较为专业的人士和富豪也会被银行理财产品“坑”。