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“促房价合理回归”须刮骨疗毒
发布时间:2012-03-26   来源:  作者:  编辑:

322日出版的《人民日报》报道,严厉的"两限"政策走到现在,"遏制房价过快上涨"目的似已达到。但正如温总理所言"一些地方的房价还远远没有回到合理价位"。在北京、上海、广州等一线城市,房价收入比仍高达15倍乃至更高。今年的政府工作报告提出,要"促进房价合理回归"。这被认为是房地产调控的目标正从最初的"遏制房价过快上涨"转向"房价合理回归"

  "遏制房价过快上涨"的调控目的基本达到,目前的重心在于促使"房价回归合理"。政府决策者及业界已达成共识,普通民众也不希望房价暴涨暴跌。现在的问题便是,不合理的"房价"是如何衍生,降价空间到底在哪儿?

  房屋降价就得有降价空间。一般认为,一线城市房价动辄三、四万元/平方米,肯定泡沫很大。实则不尽然。现在房产商建房多是采取"五个锅三个盖"的方式。自有资金只占很小一部分,比如如果一平米的建房成本需要10000元,他可能只需要出2000元,3000元靠贷款,另外5000元则来自购房者的预付款。

  假如最后房子售价是11000/平方米,利润就是1000元,看起来降价空间并不太大。玄机在于,尽管10000元是必须支出的成本,但开发商直接投资的却只有2000元。也就是说,从开发商自身而言,利润率却达到50%,堪称暴利。

  所以,要让房价回归合理,首先就是要捉准它的"七寸"。房地产行业"畸形"的融资结构就是一个主要症结所在。开放商自有资金比例过低,过于依赖银行贷款,融资渠道单一,没有中间的市场转换环节,风险和成本都传导到消费者头上。开发商不需要"下血本"就能"赚大钱""空手套白狼"的投机冲动自然一波接一波。

  另外,房屋建造中,土地要素是主导成本。地方政府既是土地拥有者,又是"招拍挂"的裁决者,很容易操控地价。加上土地财政"隐患"缠身,往往在出售土地时渔取暴利。地价不能随市场自发调节,而成了行政权力按捏下的"橡皮泥",间接推高了房价。等于最后还是市民为政府的"刮地皮"埋单。

  此外,单从账面上看,降价空间并不是很大,还因为由于金融杠杆、政府卖地、开发商"转手腾挪"之术的几重作用,已经很隐性地将自身"利益"镶嵌到了建房"成本"当中。除了钢材水泥、砖瓦、人工等硬性的支出外,当前房屋建造成本中有很大一部分都因各方利益集团"敛财"而膨胀。

  因此,要真正清除房价中的"膨大剂",就得刮骨疗毒。一要借助金融杠杆,提高开发商自有资金比例及贷款利率;二要鼓励开放商尽量直接地集资,比如发行债券、募集资金等,实现风险自担;三要规范政府的卖地程序,可以考虑通过独立第三方评估地价,拟定拍卖细则,与市场的实际供需浮动相接驳。

  所谓积弊难返。房价回归合理,不可能毕其功于一役,需要一场"持久的拉锯",既要政府放权让利,又要使房地产业本身更加市场化。于此,泡沫才能真正被"挤出去"。但这些都需要时间和耐心,以及持久坚挺的政策作后盾。 (上海金融报 王艳春)

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