随着10月1日微信6.0版的上线，微信卡包业务也正式发布了，这是一个为商家提供吃喝玩乐打折券的业务，因此，传统的代金券、折扣券、团购券、礼品券、优惠券、机票、电影票、门票、会员卡和红包等全部可以纳入统一管理。据悉，除了国美电器等商家成为卡包的第一批商家，北京特许经营权交易所也成为第一个将众筹引入微信卡包的机构，这意味着消费者不但通过微信卡包享受各种优惠的消费体现，还可以以众筹的方式投资。

　　2014年是公认的“众筹元年”，随着互联网金融的崛起，短短不到一年时间，“众筹”的模式已经遍布各个领域，成为一种全新的融资和经营方式，各种形式的众筹平台也雨后春笋般的涌现，那么，众筹将会改变和颠覆哪些传统?

　　为什么是“众筹”

　　9月22日，万科联手搜房推出首个房产众筹，只需投资1000元，预期年化收益率不低于40%。苏州万科城作为首个房产众筹项目，将拿出6折房源进行众筹资金招募及房屋竞拍。很快该房源就以7折销售，有500多人参与众筹投资的投资人获得17%的投资回报。

　　众筹最初是艰难奋斗的艺术家们为艺术创作，筹措资金的一种手段，现在已经演变成初创企业和个人为自己的项目争取资金的一个渠道，而现代众筹则是指通过互联网方式发布筹款项目并募集资金。

　　近日，国务院总理李克强在第八届夏季达沃斯论坛上提出：大力破除对个体和企业创新的种种束缚，形成“人人创新”“万众创新”的新局面;而美国总统奥巴马也多次在公开场合鼓励创新，允许公开进行众筹;英国的伦敦甚至提出要做“众筹之都”;在法国，众筹的额度甚至提高到每个人30万法郎。

　　“中国政府也非常支持众筹业态，一方面希望规范众筹，一方面给发展空间，现在中国正处在一个众筹的好时代。互联网金融创新给小微企业和创业者新的创业机会，这有点象30年前刚刚改革开放的那个阶段，万象更新。”北京特许经营权交易所刘文献院长表示。

　　事实上，由于这几年互联网金融的高速发展，互联网金融众筹把机会推到市场面前，全新的模式、交易架构、组织形态迅速的把几个方面的功能，如：投资功能、消费功能、销售功能、体验功能和分享功能组合在一起，甚至把生产制造都组合在一起，体现出互联网社会的生产、消费、销售的分享性、交互性，打破了以前生产、销售、分销和推广、消费从0到100的漫长过程。

　　“现在，从0到100已经被连到一起，实现了多层次立体循环，不同的人都可以参与到不同环节，有的参与投资，有的参与分享，从而改变了企业的生产方式、销售方式和融资方式，也改变了人们的消费方式和投资方式。”刘文献告诉记者。

　　随着微信推出卡包功能，正在改变人们对广告、营销、促销的互动和沟通方式，而当众筹的内容放到微信卡包的平台上，企业发行的众筹项目就可以借助微信6亿的群体，进行投资、体验和消费，作为第一个吃螃蟹者，北京特许经营权交易所将开启一个基于微信卡包的众筹平台。

　　为什么是经营权众筹

　　2014年8月，“冰桶挑战席”卷全球，全球的名人纷纷参与。8月下旬，这一活动迅速地传递到国内，IT界、娱乐圈的名人也纷纷加入其中。游戏的规则是：如果拒绝参与冰桶挑战游戏，被点名者就要捐出100美金，作为向SLS协会用于肌萎缩侧索硬化症疾病的防治。

　　尽管这在外界看起来只是一个吸引眼球的公益活动，其实质就是一个众筹项目，属于公益类的众筹。刘文献告诉记者，目前，众筹分为奖励众筹、公益众筹、债权众筹、股权众筹，而北京特许经营权交易则是在股权众筹基础上开创性的提出了经营权众筹的概念。

　　作为众筹的早期的形式，奖励众筹多出现于科技、专利、艺术和农产品领域，他们会通过预售、团售、奖励售的方式回报早期的投资人，这种回报可能不是金钱，有可能是买到更优惠的产品和服务。例如，奖励众筹多用在科技新产品领域，还有电影等领域，可以提前把项目公布上去，如果看好其未来的价值，就可以参与众筹投资。

　　债券众筹无疑是众筹里发展的最快的一类众筹，他是用债券做众筹，例如P2P的模式就是典型的债券众筹的模式，通过很多人向很多人借钱，通过互联网信息平台连接众多的借方和贷方，目前，国内的P2P市场，一个月的借贷资金就高达120亿。

　　股权众筹就是利用股权进行众筹，具有典型的融资和投资功能，但是由于全球不同的国家的《公司法》的规定各有不同，股权众筹一直存有争议，例如在中国，《公司法》规定公司的股东数量不能突破200人，这就意味着股权众筹存在能否公开募集，投资人条件、备案等问题。

　　“一个很简单的例子，当来自全国各地天南海北的200人，为了一个事情决策的时候，就会异常的复杂和效率低，每个人的资质都不同，操作一个股权众筹项目，存在组织复杂，操作难度大，成功率低的问题，如果大家意见不同产生纠纷，就会很麻烦，这种模式在一定程度上制约股权众筹做大。”刘文献说。

　　因为股权众筹的局限，北京特许经营权交易所开创了第五种众筹模式：经营权众筹。

　　在刘文献看来，股权价值是经营的结果，产权是经营的基础，但是经营就是产权和股权之间流动的水，如果可以分享经营权，不涉及股权问题，用经营权进行众筹，就会对企业的发展壮大带来很大的帮助。

　　如何经营权众筹

　　作为较早引入经营权众筹的项目，某知名餐饮品牌的做法或许值得借鉴：该品牌通过经营权众筹的方式，募集资金开设新店，每天用新店的经营收入拿出来做众筹的回报。对于众筹投资人而言，不但每天可见这家餐厅的经营情况，甚至可以通过了这种方式成为这家餐厅的粉丝级客户。

　　中国最大的光伏电站选择在宁夏的3万亩土地上建设太阳能电站，要把多晶硅架设在3000户农民的屋顶，该项目用一片一片的屋顶上的多晶硅进行众筹，除了提供当地农民就业，用城市里众筹来的钱投资这个项目，而每个月的经营收益作为众筹回报，每个月都提供结算清单，众筹人获得的投资收益可以精确到每一天。

　　这就是现实中，采用经营权众筹开始投资的项目。然而，对于多数做众筹的投资者而言，如何才可以降低众筹中的风险，刘文献认为如果要降低众筹的风险，就要解决信息的真实性，第三方机构作出证信和投资人承诺作出有限担保。当然，投资人自己也需要根据项目的风险程度作出判断。

　　事实上，为了规范经营权众筹，北京特许经营权交易所引入了交易所众筹模式，用交易所流程加大了第三方信息披露的力度，加大了资金托管者的制度建设，加大了信用证信力度，加大了合格投资人。

　　刘文献告诉记者，在北京特许经营权交易所的经营权众筹模式中，引入了6个角色，即：筹资人、保荐人、领筹人、承销人、托管机构和认筹人。这个6个角色保证了经营权众筹的规范和安全。在2014年10月19日，特交所及旗下领筹网与CIFC共同发起中国众筹大会将在京召开，据悉本次会议的项目将按照以上角色进行模拟性路演。至11月12日，则将发起全年的10个重点众筹项目。

　　筹资人是项目的发起者，通过众筹获得资金，一般都是企业家;领筹人主要挖掘、推荐、领投优质的众筹项目，一般领投总额度的20—30%;保荐人主要服务众筹项目，参与产品设计，担任信息披露的责任;承销人负责销售和推广众筹项目，从中获得佣金;托管机构为项目的某个环节提供增信，对资金走向和过程进行监管;认筹人就是投资众筹标的的人。

　　事实上，在经营权众筹的基础上，还可以衍生出复合众筹，也就是说把五种众筹并在一起，以某种众筹为主线，结合其他模式，根据项目的特点，吸收不同众筹模式各自的优点。