“资管新规”落地两月有余，投资理财市场进入深度调整期——

银行理财，下半年如何挑选

　　湖南日报记者 刘永涛

　　４月２７日，央行等四部门发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“资管新规”)至今，已两月有余。受此影响，投资理财市场进入深度调整期。其中，银行理财最大的变化是保本产品和６个月内短期理财明显减少，与之形成鲜明对比的是，大额存单、结构性存款等产品井喷式爆发。

　　融３６０监测的数据显示，去年１１月“资管新规”征求意见稿出台之时，保本理财的发行比例在３２％至３３％之间，而目前保本理财的发行比例在２５％至２７％之间，半年多的时间下降了６到７个百分点。

　　当前，股市、债市、汇市、基金、黄金等持续震荡，银行理财是不少市民首选的投资渠道。而在“资管新规”等政策影响下，下半年，银行理财如何挑选更稳妥?

　　追求稳健：可买保本理财、结构性存款

　　“资管新规”落地后，各大银行均在资管业务方面进行调整。记者走访湖南省内银行获悉，因改革过渡期截止到２０２０年底，在此期间，保本理财和６个月内理财产品多家银行仍然有售。对于稳健型投资者来说，遇到这类产品仍可以继续买。

　　“保本理财和６个月以内理财的发行比例会进一步压缩，能买到的这两类产品越来越少，未来理财产品将以非保本和中长期为主。”华夏银行长沙分行零售业务部总经理颜凯表示。

　　如果市民追求本金安全，可选择购买大额存单、人民币结构性存款。目前，省内的建行、招行、中信、光大、兴业、华夏、恒丰等银行均推了此类产品，是银行理财市场的主力。

　　融３６０数据显示，最近一周结构性存款的平均预期最高收益率为４．１％。不过需要注意的是，结构性存款存在收益上限和下限，但很多银行在明面上只披露收益上限，让投资者以为能１００％达到，实际上结构性存款与结构性理财一样，预期最高收益率是不一定能达到的。

　　追求收益：可买开放式净值型理财

　　“资管新规”发布之后，另一变化是各大银行加大了净值型理财产品的研发与推广，推出一批符合新规要求的产品。

　　比如，光大银行推出首款“阳光金日添利1号”固定收益类开放式净值型理财产品，投资范围为境内市场固定收益类金融工具;兴业银行推出“天天万利宝稳利１号(１２Ｍ)”，每日开放申购，客户持有的理财产品将在一个投资周期(１２个月)结束后自动全额赎回，遇节假日顺延至下一工作日。

　　平安银行推出的“平安财富－１８０天成长(净值型)人民币理财产品”，每１８０个自然日为一个投资子周期，即该笔认/申购的投资到期日为Ｔ＋１８０日，起购金额为５万元。

　　理财产品收益以净值的形式公布，更为准确、真实、及时地反应资产的价值。

　　净值型产品的初始净值设为1，当投资组合有盈利或亏损的时候，产品净值就会发生变动，类似于基金的标价方式。比如：产品的资产价值盈利２０％，净值为１．２;亏损１０％，净值为０．９。

　　市场在售的很多净值型理财都是开放式的，收益较高，可以有条件实时赎回，比如工作日时段可以赎回，资金能实时到账或是当天到账，是不错的选择。

　　目前净值型理财都不保本，但并没有投资者想象中那样高风险。它也划分风险等级，以２级和３级为主，２级理财产品风险偏低，３级属于中等风险，但实际上亏损的可能性很低。

　　追求流动性：可买银行现金管理产品

　　自７月１日开始，在《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》要求下，货币基金Ｔ＋０单日取现“１万元封顶”。作为应对策略，银行纷纷推出类似的现金管理产品，以补位货币基金。

　　兴业银行推出了新一代现金管理工具“添利一号”产品，该产品当天起息、工作日赎回无限额规定。中信银行则推出了“天天煲”产品，是一款支持７×２４小时实时赎回功能的理财，能弥补该行此前颇受欢迎的“薪金煲”部分功能。

　　此外，记者还注意到，入湘刚刚两年的恒丰银行，在售的“周周盈”亦受到市场青睐。该产品以７天为一个周期，每周都可以赎回和购买，高收益和流动性兼备，是现金管理的有效工具。

　　据了解，上述产品，主要投资于低风险现金类、固定收益类以及资质优良的债券类等基础金融资产，例如国债、大额可转让存单、现金等。

　　这类产品不承诺保本，但风险低，赎回便捷，且收益可观。比如“周周盈”最近一期(６月２７日至７月３日)年化收益率达到５．５８％。

　　对于追求流动性的投资者来说，不妨考虑这类产品。“赎回一般能即时到账，没额度限制，非常方便。若当日赎回限额１万，万一有急事，就比较麻烦。”长沙一位买过现金管理产品的投资者坦言。