央行在6月和7月连续两次降息，一年期定存的基准利率已经从原来的3.5%降至3.0%，与利率水平息息相关的银行理财产品的收益率也不断随之走低。

　　低收益时代大门开启

　　“伴随着央行的不断降息，低利率环境下的低收益时代可谓已经来临。”交通银行理财师李吉如此描述市场现状。

　　记者调查发现，目前市场上在售的人民币理财产品中，除了一些挂钩汇率或者股票的结构性产品外，大部分理财产品的年化预期收益率都低于5%;而那些预期收益率较高的理财产品，投资期限均较长(均为1年左右期限)。

　　普益财富的报告也显示，7月份占据市场主流地位的人民币债券类产品的平均预期收益率为4.27%，较前一个月下降13个基点。统计显示，分期限来看，除了1个月以下期类产品收益率上升16个基点外，其余所有期限产品预期收益均不同程度下滑。其中，6个月至1年期人民币债券类产品预期收益率下降最多达到36个基点。

　　普益财富研究员叶林峰表示：“预计未来市场整体资金面依然将维持较为宽松的格局，货币市场利率中枢下移将继续拖累人民币债券与货币类理财产品的收益。”

　　中长期产品收益率较高

　　虽然投资收益率一降再降，在目前的低利率情况下，银行理财产品仍是一部分投资者的选择。

　　“相较定期存款，银行理财产品在收益上仍具有一定的优势。”李吉分析，目前股市震荡，其他投资品种如信托等，门槛又相对较高，普通投资者可能无法投资，因此对于想要获得稳健收益的投资人而言，仍可配置一部分银行理财产品。

　　“但银行理财产品已进入低收益时代，未来银行理财产品的收益率很可能从目前的水平‘更下一层楼’。因此那些对于资金流动性要求不高的投资者，应该购买中长期理财产品，以便锁定较高的收益率”。

　　值得提醒的是，普通投资者除了关注银行理财产品外，还可适当关注一些以债券为投资标的的投资工具。业内分析人士均认为，CPI在低位运行，使得债市的牛市延续成为可能。未来央行仍可能继续下调存款准备金率和基准利率，这也给债市的持续向好提供了良好的外部环境。(上海证券报)