证监会连续两日发布证券行业创新新规。继22日发布资管新规后，23日公布《证券公司代销金融产品管理规定(草案)》，未来证券公司理财产品、商业银行理财产品、信托公司信托计划、保险产品等都将纳入证券公司代销范围内。草案还规定证券公司应当进行必要的资格审查和尽职调查，剔除不合格的委托人和风险无法判断的产品。并规定证券公司认为客户购买金融产品不适当或者无法判断适当性的不得向其推介。

　　草案规定，代销金融产品是指接受金融产品发行人的委托，为其销售金融产品或者介绍金融产品购买人的行为。此前，证监会已允许证券公司从事代销证券投资基金和其他证券公司的资产管理计划。最新发布的草案进一步界定可以代销的金融产品应当是国家有关部门(如中国证监会、中国银监会、中国保监会等)或者其授权机构批准或者备案在境内发行的金融产品。例如，证券公司理财产品、商业银行理财产品、信托公司信托计划、保险产品等。

　　为清晰、合理地划分各方权利、义务与责任，防止委托人将风险传递给证券公司，草案作了相应规定：一是证券公司应当与委托人签订书面代销合同;二是证券公司应当在代销过程中向客户提示，因金融产品设计、运营和委托人提供的信息不真实、不准确、不完整而产生的责任，由委托人承担，证券公司不承担任何担保责任，不与客户分享投资收益、分担投资损失;三是出现客户投诉和突发事件时，涉及证券公司自身责任的，证券公司应当直接处理;涉及委托人责任的，应当协助客户联系委托人处理。

　　为保护投资者权益，草案还规定证券公司应当进行必要的资格审查和尽职调查，剔除不合格的委托人和风险无法判断的产品。

　　适当性管理是草案的核心内容。草案要求证券公司采取必要的措施，尽力保证将合适的产品卖给合适的客户：

　　一是证券公司应当对所代销金融产品的风险状况进行评估，并据此划分其风险等级，确定适合购买的客户类别和范围。

　　二是证券公司向客户推介金融产品之前，应当了解客户的身份、财产和收入状况、金融知识和投资经验、投资目标、风险偏好等基本情况，评估其购买金融产品的适当性。

　　三是证券公司认为客户购买金融产品不适当或者无法判断适当性的，不得向其推介;客户主动要求购买的，证券公司应当将判断结论书面告知客户，提示其审慎决策，并由客户签字确认。

　　对于这一新规，长江证券分析师刘俊表示，不仅仅是新增产品种类，更多的是打开了券商投行和资管业务转型的通道，也是经纪业务转型的关键——在美国市场，金融产品销售占到券商收入比重的12%。他预计券商金融产品销售规模将突破万亿元，为券商带来150亿元增量收入，这一政策将对有客户资源相对优势、创新弹性大的光大证券及华泰证券有利。

　　值得关注的是，“创新大会”后有关部门向券商下发多部新规征求意见，除资管及代销新规后，已在行业内部征求意见但尚未发布的文件还包括《关于推进证券公司改革开放、创新发展的思路与措施(征求意见稿)》、《关于修订完善证券公司风控指标的意见》、《证券营业部信息技术指引(征求意见稿)》和《关于证券公司开展网上开户业务的建议》等多部意见。有分析人士认为，监管层连续两日发布证券行业创新规定，意味着此前一直研讨阶段的券商创新加速，其他政策在研讨成熟后有望陆续推出。

　　购买理财产品要趁早

　　“买吧，股市现在快到底位了，以后没钱补仓;不买，收益率又可能会下滑。”最近，家住东大公寓的张女士在心里不停地“开会”，揣摩着要不要买银行理财产品。张女士告诉记者，她上网查看得知理财产品6月份的平均收益率在3.9%左右，7月份已经降到了3.7%，而这两天去县内几家银行咨询，都说未来不排除降息的可能，届时理财产品收益还将下滑。

　　与张女士有着相同或相似困惑的投资者并非一人。记者在走访中了解到，尽管目前的存款利率也能跑赢CPI，相对于一年期定期存款最高3.3%的水平，普遍收益率在此以上的银行理财产品更合算。工行如东支行理财经理徐艳秋表示，由于央行的控制，目前银行理财产品十分紧俏，建议市民尽量趁早购买。不过，短期限理财产品的收益率只有3.0至3.6%，一年期理财产品的收益率则达到4.3%，所以，投资者在风险能够识别和承受的前提下，可以选择一年期以上的信托类固定收益理财产品。

　　债券和货币基金值得关注

　　目前形势下，基金定投其实最适合普通投资者，因为基金定投能够摊薄成本、分散风险，基金定投贵在坚持。在目前的市场行情下，金融界人士也建议投资者可关注货币型基金。货币型基金是资本市场天然的避风港，年化收益率达3.6%，而且免收手续费、分红也免税。

　　除了常规的购买理财产品和基金外，债券投资也是一个不错的选择。“一般来说，债券的走势与利率是负相关。也就是说利率越低，债券市场的机会就会更多一些。”中行如东支行一名银行工作人员告诉记者，该行上半年曾推出的一款债券产品就达到了10%左右的年化收益率，在各个投资渠道收益欠佳时它的表现相当抢眼。不过，这类产品面临的风险也要比银行固定收益类产品大一些，市民在进入前，得挑熟悉的产品进入。

　　多元化配置以分散风险

　　记者了解到，目前常见的理财方式有国债、银行理财产品、基金、股票、贵金属投资等，这么多品种令投资者难免有些眼花缭乱。那么，对于普通投资者来讲，该如何配置?

　　徐艳秋认为，投资者的个人风格和风险承受能力，决定了产品配置的多少和产品的种类。作为一个成熟的投资者，多元化产品配置是他们选择的主要方向。比如，可将家庭资产的三成用于定期存款以及国债，三成多可考虑股票、股票型基金等多元组合。此外，目前的国际金价受到欧债危机影响，处于震荡行情中，市民也可逢低购买一些进行资产保值配置，进行阶段性建仓。

　　另外，需要提醒市民的是，面对眼花缭乱的各种理财产品，不要只盯着高收益，而忽视了其本身暗含的潜在风险。同时投资者在购买理财产品时，也要注意所购买产品背后条款揭示的细节方面。