A股犹如惊弓之鸟上证指数再创3年来新低

　　A股市场积弱难返，投资者信心遭受严重打击，转融通试点启动等消息也能让大盘成为惊弓之鸟。沪深两市昨天全线走低，沪指盘中最低报2055.38点，再创3年来新低。深成指最低报8401.08点，再创本轮调整以来新低。

　　纵观A股历史走势，自2005年以来，大盘连续三个月下跌阴线之后，第四个月收阳线的概率为100%，因此接下来几天将是重要的变盘点。

　　昨天下跌个股远远多于上涨个股，市场整体表现极为疲软。涨幅榜上，盘中环保板块走强较为强劲，其中长青股份涨停板，带动板块内个股跟涨。ST板块昨天走势也较为活跃，主要受新规提速相关个股摘帽预期，目前弱势行情众多小盘ST股得到游资青睐，短线得到炒作。跌幅榜上，券商板块领跌，其中广发证券跌停，成为昨天空头主力之一。另外稀土永磁板块也大幅下跌，其中中科三环破位跌停，带动板块内个股回调。

　　本报记者发现，从大盘的分时成交量来看，午后指数下行时伴随放量，显示仍有投资者主动卖出股票。但总体看，昨天两市成交量并没有明显放大，与此同时指数跌幅较大，显示出目前投资者抄底意愿不强。截至收盘，沪市成交额478.63亿元，深市成交额522.33亿元。(记者 杨欣)

　　转融通等只是下跌的借口

　　分析人士普遍认为，昨天的下跌缘于2100点破位后的情绪性释放，另一方面也缘于对宏观环境的担忧。经济底迟迟未现，决定了市场底构筑的时点会进一步延后。政策方面，在经济连续回落的背景下，市场所预期的货币政策放松始终未能兑现，央行天量的逆回购操作也使得降准、降息时点不断推后，对市场人气造成较大打击。

　　昨天有权威媒体称，转融通业务试点即将正式启动。但实际上转融通风已经不止刮过一次，而且尽管转融通有做空业务，但是从目前情况来看，融资做多的余额远远大于融券做空的余额。从过程来看，目前也是先推出融资业务，融券业务要延后推出，可以说，从实际效果来说，转融通业务的推出对大盘影响很有限。但市场极弱难返，投资者信心遭受严重打击，于是一则转融通试点启动的消息也能让大盘成为惊弓之鸟。

　　自2005年以来，大盘连续三个月下跌阴线之后，第四个月收阳线的概率为100%。这一规律是否在8月市场终结，因为在5、6、7连续三个月下跌阴线之后，8月必须有所表示了。

　　关注权重股走势

　　中信证券认为，本周离8月市场仅剩下4个交易日，接下来几天将是重要的变盘点，投资者应该密切关注以金融为代表的权重股走势。不过要注意的是这只是一个市场自发性的技术反弹，不可当做是反转来看待。反弹的力度和持续性则有待政策的配合。

　　下档支撑在2000点附近

　　根据目前行情，短线大盘仍然缺乏向好基础，弱势格局难改。建议投资者谨慎回避。

　　首先，上周市场经过来回拉锯，2100点终告失守，而周末消息面相对平静，因此市场按照原有惯性，继续向下滑行。

　　其次，从盘口看，市场人气极为低迷，成交清淡，在2100点失守后，进一步强化了投资者看淡后市的心理预期，持股意愿一降再降。同时热点散乱，个股活跃度、持续性度大不如前，可操作性下降，追求绝对收益的资金已基本“熄火”。目前，要扭转这种积弱已久、濒临“僵化”的心态难度很大。

　　从技术看，在2100点破位后，重心下移并无悬念，下档支撑在2000点附近，该点位既是千分位整数关，是一个高级别整数关，同时也是M头形态向下测算的一个支撑，因此2000点整数关将有反复。时间约在9月中旬前后。

　　操作策略，继续谨慎观望，保持低仓位，耐心等待安全的底部出现。

　　(申银万国)