尽管年末食品价格有所抬头,但中国12月CPI增速仍连续第五个月回落,并创下15个月新低。通胀如预期下滑,为政策放宽预留更多空间。分析师普遍预计,接下来政策面还是以微调为主,存款准备金率下调只是时间问题，最早可能在农历春节前。

预测：政策放宽有更多空间

摩根大通首席中国经济学家朱海斌昨天对本报记者表示： 通胀压力缓解的正面消息为决策者将政策重点转移至关注增长提供更多空间。预计春节前夕，央行会将存款准备金率下调50个基点，很可能在本周内下调，以缓和季节性因素(中国新年前夕的现金需求以及1月增加的财政存款)带来的流动性压力。未来，货币政策将偏向适度宽松。

瑞穗证劵亚洲公司董事总经理沈建光表示，今年货币政策料将持续放松，财政政策将更积极，今年是投资A股的好机会。

专家预测

物价涨幅将进一步回落

“4.1%的涨幅在预料之中，物价回落态势进一步确立。”中国社科院经济研究所宏观经济室主任张晓晶分析判断，物价走势难以背离中国经济增速回落带来总需求回落的大势。专家们普遍认为，随着中国经济增速回落态势的确立，物价从总体态势看，涨幅将进一步回落。但当前价格调控仍不能掉以轻心，未来价格走势也存在一定的不确定性。

2011年全年，我国CPI比上年上涨了5.4%，超出年初4%左右的调控预期目标。中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军认为，这说明当前我国面临较为长期的温和通胀的压力，劳动力价格、资源价格等成本推动压力将在较长时期内存在，价格调控要做好长期作战的准备。

输入性通胀因素还存在较大的不确定性。王军分析，虽然世界经济不景气总体上降低了对大宗商品的需求，美元走强也有利于压低大宗商品价格，但伊朗等地缘政治的不确定因素，使得石油价格仍然存在猛涨的可能性，中国面临的输入性通胀压力充满不确定性。

“展望2012年，总体来看物价涨幅将比2011年有所回落。不过成本推动的价格上涨压力将长期存在，稳定物价依然是一项重要任务。”北京大学国民经济核算中心研究员蔡志洲说。(新华)